Właściciel cyrku Max Medici (Danny DeVito) zatrudnia weterana wojennego Holta Farriera (Colin Farrell) i jego dzieci do opieki nad nowonarodzonym słonikiem z bardzo dużymi uszami. Gdy wyśmiewany przez wszystkich Dumbo okazuje się obdarzony umiejętnością latania, cyrk zdobywa widownię, sławę, pieniądze i – na swoje nieszczęście – zainteresowanie przedsiębiorcy V.A. Vandevere’a (Michael Keaton). Tak zaczyna się ta prosta i wzruszająca opowieść o inności, z której można uczynić zaletę, o sile rodzinnych więzów, przyjaźni i marzeń oraz o ponadczasowej walce dobra ze złem.